发布时间：2026-01-25 06:59:48 来源： 竞技宝
竞技宝官网:
逻辑：A 股缩量弱反弹，半导体板块火热，市场交易分歧大，情绪降温；国内工业经济稳中向好，海外美股因关税暂缓拉升。
逻辑：资金面偏宽，央行净投放呵护流动性，税期扰动小；政策聚焦稳地产与稳外部环境，托底经济。
观点：单边暂时观望不追高，关注 TS、T 与 TF 合约正套及阔基差策略。
逻辑：地缘冲突与贸易摩擦驱动避险情绪，全球机构上调价格预测，资金提前配置支撑金价。
数据：国际金价收涨 1.45% 报 4831.59 美元 / 盎司，创三连阳；20 日均线上方偏强震荡。
逻辑：全球库存紧张，机构增持现货推升价格，但工业需求受成本压制，政策与限仓措施缓和情绪。
数据：国际银价收跌 1.61% 报 93.04 美元 / 盎司，基金高溢价后停牌。
数据：国际钯金收跌 1.56% 报 1845.16 美元 / 盎司，波动空间收窄。
逻辑：关税预期缓和，全球库存累库至高位，终端需求疲软，下游开工率偏低，投机情绪降温。
逻辑：供应宽松，新产能投放叠加开工率回升，需求疲软，电解铝企业采购意愿弱，库存高企。
数据：山东现货均价 2560 元 / 吨，周环比跌 5 元；全市场库存周增 7.9 万吨，主力合约区间 2600-2900 元 / 吨。
逻辑：宏观货币宽松与政策预期支撑，但供应刚性增长，高铝价抑制需求，库存进入累积周期。
观点：偏强运行，主力区间 23000-24500 元，不追多待回调布局。
逻辑：成本端支撑强劲，废铝供应紧张，春节前备库需求支撑价格；供需双弱，开工率低位。
逻辑：矿端紧缺支撑价格，进口矿补充缓解短期压力，冶炼厂减产，下游开工率走弱抑制需求。
逻辑：进口锡精矿增加，供应侧逐步修复；焊锡企业开工下滑，新兴领域需求支撑长期预期。
逻辑：印尼镍矿配额消息消化，监管强化，单边驱动弱化；供应充足，需求分化，仓库存储上的压力显现。
逻辑：交割期临近带动情绪拉涨，原料端收紧支撑成本；供应宽松，下游需求疲软，库存缓慢减少。
数据：无锡 304 冷轧价格 14300 元 / 吨，日环比持平；社会库存 45.07 万吨，周环比减 0.67 万吨。
观点：偏强震荡，主力参考 14200-15000 元，关注矿端消息与下游备库。
逻辑：供应端扰动预期再起，锂精矿招标价上涨，盐湖提锂产能释放；需求端订单乐观，库存去化。
逻辑：光伏需求清淡，头部企业停产减产，供应下降；出口带动组件价格持续上涨，但库存高企承压。
数据：N 型复投料报价 54.5 元 / 千克，周环比跌 750 元；库存 32.1 万吨，周环比增 1.9 万吨。
逻辑：供应端产量下降，企业减产计划支撑价格；需求端疲软，有机硅与多晶硅需求不佳。
数据：华东 Si5530 均价 9250 元 / 吨，周环比持平；社会库存 55.5 万吨，周环比增 0.3 万吨。
观点：低位震荡，关注减产落地情况，价格的范围 8200-9200 元 / 吨。
逻辑：供需双弱，钢厂复产但产量增幅不大，需求季节性下滑，成本端焦煤铁矿回落。
逻辑：供应面临淡季，全球发运回落，港口持续累库；铁水复产没有到达预期，钢厂补库受限。
逻辑：山西产地价涨多跌少，蒙煤高位回落，供应端复产去库，下游补库需求回暖但盘面透支预期。
逻辑：主流焦企启动提涨，供应端开工回升，钢厂复产带动需求，港口与钢厂累库。
逻辑：供需边际改善，产量环比回落，钢厂盈利率修复但铁水复产没有到达预期，非钢需求转弱。
逻辑：锰矿支撑成本，供应小幅下滑，南方产区减产范围扩大，需求端铁水复产不及预期。
数据：主力合约收于 5786 元 / 吨，跌 0.24%；港口库存 421.8 万吨，周环比增 4.3 万吨。
逻辑：美豆出口检验量同比增长但环比减少，国内买船速度快，库存高位但一季度到港预期低。
数据：豆粕广东市场价 3060 元 / 吨，日环比跌 10 元；全国油厂开机率 59.39%，日环比升 1.54%。
逻辑：出栏压力增加，白条跟涨难，屠宰采购意愿弱；产能宽松，节前备货力度有限。
逻辑：东北地区低库存备货支撑价格，政策投放补充供应；华北地区到货量不均，需求端备货意愿分化。
数据：东北港口收购价 2280-2290 元 / 吨，日环比持平；广州港601228）口库存 67 万吨，周环比增 2.8 万吨。
逻辑：巴西中南部糖产量同比下降，印度产糖增幅大，原糖低位震荡；国内备货尾声，消费未达预期。
逻辑：美棉产量预期下调，检验接近尾声；国内商业库存累积，棉企去库加快，下游纺企利润受压缩。
逻辑：供应稳定，养殖端出栏意愿减弱，库存消化完毕；春节备货接近尾声，交投放缓。
数据：主产区均价 3.65 元 / 斤，日环比持平；生产环节库存 0.39 天，流通环节库存 0.5 天。
逻辑：马棕产量季节性下降、出口增长，支撑价格；国内豆油库存高，菜油受反倾销预期影响。
数据：国内棕榈油现货价 8792 元 / 吨，日环比涨 84 元；马棕出口量 947939 吨，同比增 11.4%。
观点：棕榈油有望冲击 8900-9000 元，关注 9000 元大关突破情况。
逻辑：供应充足，需求疲软，春节备货进入尾声，成交量有限；现货价格企稳支撑盘面。
逻辑：低库存支撑价格，备货氛围好转，但销区中转库积压，其他水果价格上的优势挤占市场。
逻辑：国内外工厂提负生产，供应保持高位；终端开工下滑，聚酯工厂减产，供需近弱远强。
逻辑：装置重启与检修并存，开工下降；下游聚酯降负，长丝减产，现货基差走弱。
逻辑：供应保持高位，企业尚有利润；临近春节，下游订单减少，纱厂减停产增加，面临累库。
逻辑：多套装置检修，供应预期下滑，工厂持续去库；需求季节性走弱，供需双减。
逻辑：国内供应高位，海外装置停车但到港仍多；需求走弱，1-2 月大幅累库。
数据：现货商谈 427-432 美元 / 吨；华东港口库存 79.5 万吨，周环比减 0.7 万吨。
逻辑：港口仓库存储下降，下游开工回升，苯乙烯上涨带动；但港口库存绝对水平仍高。
数据：江苏港口现货 5780 元 / 吨；港口库存 29.7 万吨，周环比减 2.7 万吨。
逻辑：出口带动港口库存回落，供需阶段性偏紧；高价遭下游抵触，终端订单乏力，春节前后累库。
逻辑：上游降价出货，成交好转；供应端边际增加，需求进入季节性淡季，下游开工走弱。
数据：华北市场价 6520 元 / 吨，日环比跌 10 元；产能利用率 86.15%，周环比升 2.12%。
数据：浙江拉丝厂报价 6420 元 / 吨，日环比涨 10 元；产能利用率 76.25%，周环比降 0.88%。
逻辑：内地供给高位，传统需求偏弱；港口库存去化，但 MTO 需求疲软，地缘风险溢价消退。
数据：现货成交 2190-2210 元 / 吨；内地库存累 0.32 万吨，港口去库 10 万吨。
逻辑：供需失衡，开工率提升，高库存与弱需求持续；液氯强势，企业无减产动力。
逻辑：供应保持高位，生产企业检修规模有限；下游需求节前减弱，行业累库压力持续。
数据：华东电石法五型现货 4500 元 / 吨，日环比跌 60 元；社会库存 114.41 万吨，同比增 48.60%。
逻辑：供应高位，开工率与产能利用率上升；需求未见好转，浮法玻璃产能低位，淡季拿货意愿低。
逻辑：泰国进入减产期，供应缩量，原料价格反弹支撑；需求端外贸订单充足但内销缓慢，库存累库。
数据：泰混现货 14800 元 / 吨，日环比涨 50 元；半钢轮胎产能利用率 72.53%，周环比升 8.75%。
逻辑：丁二烯价格坚挺支撑成本，出口预期增强；供应端库存较高，轮胎开工率恢复性提升。
数据：顺丁橡胶山东市场价 11600 元 / 吨，日环比跌 100 元；丁二烯港口库存 34500 吨，周环比减 10100 吨。
